首頁 經理人報告 報告內文

富蘭克林華美積極回報債券組合基金九月投資展望


2021/10/22 上午 09:32:00 作者:楊凱甯
字級設定:

美國10年期公債殖利率在9月上行18個基點至1.49%,殖利率突破1.2-1.4%區間。由於殖利率上行,各區塊債市表現均承壓,跌幅最深為亞高收,單月份累積下跌逾4%。此外,中國地產板塊負面消息不斷,政策面監管從嚴,引發投資人大舉拋售;新興市場債次之,受公債殖利率明顯上彈影響,資金外流,偏長的存續期加大負報酬,其中又以新興市場高收益債的跌幅較為嚴重。美高收與歐高收在殖利率上彈期間屬於表現最穩定的區塊,幾乎與上月底持平。美國聯準會減債規劃符合預期,但利率點陣圖顯示升息時點及速度可能比預期快,加上英國、挪威及巴西均因通膨風險而採取政策緊縮或升息因應,帶動美歐公債殖利率彈升,突破窄幅區間;惟目前舉債上限問題未獲解決,政府違約風險猶存,基建法案、預算案也仍在磋商,短期市場或受影響而較為波動。操作上,本基金減碼亞高收相關子基金,了結與對沖放空投等債相關子基金部位,回補美高收、新興債與策略債。投組核心相關子基金部位,並以具備息收效益的高收益債子基金為主。新興市場或有利差收窄空間,配置偏重於新興市場高收益債相關子基金。

•相關基金:富蘭克林華美積極回報債券組合基金-分配型(人民幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-分配型(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-分配型(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-累積型(人民幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-累積型(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-累積型(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:富蘭克林華美投信
•相關連結:楊凱甯