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富邦中國貨幣市場基金四月份經理人評論


2019/5/19 下午 01:51:00 作者:楊珮汝
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匯率方面,4月份美元指數上漲0.2%,人民幣走勢偏貶,CNY(在岸人民幣)貶值0.34%,CNH(離岸人民幣)貶值0.21%,主要受到美國第一季GDP數據優於預期,美元指數走強至近2年的新高,令新興市場貨幣稍顯疲弱。展望5月份,需觀察中國經濟數據是否可持續好轉,美國即將公布的匯率操縱國是否會將中國列入,以及中美的貿易談判進程,這些不確定因子仍將影響人民幣匯率走勢,預料人民幣走勢將呈現區間震盪格局。

短率方面,4月份市場原本期待中國央行降準的寬鬆政策落空,主要是反應中國經濟數據優於預期,市場氣氛轉為樂觀,令降準預期機率大幅下降,但央行仍以公開市場操作,再加上以定向中期借貸便利(TMLF)取代降準,4月份央行淨投放609億人民幣。展望5月份,仍屬於繳稅的大月,故資金需求將提高,但在央行的維穩政策下,將使用公開市場操作及定向工具來平衡市場資金,預料未來短率將呈現區間盤整格局。


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