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富鼎全球永安平衡基金1月操作策略與2月展望


2010/2/9 上午 08:35:00 作者:葉貴榕
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全球股市在美國在新總統誕生為投資人提振信心下加上各國推出降息及擴大內需方案救市政策,股市於1月第一週反彈之後隨財報週登場及中國新年長假效應台股開高走低1月美股道瓊指數-668點收8000.86點台股下跌344點收4247點,由於中國年長假因此降低持股持股比重股票由39.96%,降至33.96%。1月底股票持股比重股票由39.96%,降至33.96%,海外債券44.53%。

美第4季貿易順差年增率從前期的50.2%下滑到12.2%,加上中國出口物價持續走高的影響,不利於實質GDP成長。10、11月城鎮固定投資平均年增率為28.4%,高於第3季,但第4季物價加速上揚,實質城鎮固定投資成長可能就會不如前期,但民間消費,實質零售銷售10、11月平均年增率卻達11.8%,高於第3季平均值的10.7%。

受民間消費從相對低點回溫的挹注,中國第4季GDP年增率還得以保有11%。展望未來,在北京奧運商機、民眾所得加速成長、政府積極鼓勵消費等因素的帶動下,即使官方調控和全球經濟成長趨緩不利於雙引擎,但預計民間消費的擴張仍可支撐中國經濟成長率維持在10%以上,硬著陸的情況不至於發生。

美國1月中開始超級財報周延續至2月,日股及台股中也陸續多家公司公佈財報,研判美國將公佈的經濟數據持續偏軟。歐巴馬政府政策也將出台,預料美股持續震盪,中國家電下鄉及汽車補貼方案在春節其間刺激消費及擴大公共工程及中國在3月兩會前憧憬政策出台。

預計中國股市在政策做多下偏多,而美股將持續震盪,建議佈局大陸政策受惠類股/水泥/電子/塑化/中概內需避開金融族群。


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