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2020年債富起來 把握一高二廣三強策略


2019/12/26 下午 04:29:00 提供機構:富蘭克林投顧
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全球央行維持寬鬆,加以部分國家推出財政刺激政策,富蘭克林投顧預期,2019年底至明年第一季將呈現景氣回穩、微幅復甦的格局,而中期衰退風險亦相對較低,然而有鑒於今年股債市累積不小漲幅,勢必為市場帶來更大波動,建議投資配置的核心部位仍應持有債券資產,把握「一高、二廣、三強」策略,精選持債讓理財向上躍動。

一高:「高」信評債券配置,防禦潛在信用風險

預期2020年美國經濟溫和增長不至於陷入衰退,但景氣循環末期,信用市場違約率可能上揚,應降低非投資等級債比重、增加高評等債的配置,而考量美中貿易爭端未解,又相對看好較不易受外部環境干擾的美國房地產抵押債機會。

二廣:「廣」納國際債、新興市場債,以爭取獲利機會

隨著2019年全球債券殖利率大幅下修後,投資人不妨將債券佈局焦點延伸至具備降息題材、改革與優質收益機會,而新興債、伊斯蘭債都是優選標的。

三強:「強」勢貨幣助攻,亦不忘增持防禦貨幣

美國經濟處於溫和成長的步調,而市場也維持一定動能,美元資產續航力可期,而部分新興國家具備政經改革題材與強勁經濟實力,包括美元、新興國家貨幣均可加以把握,此外,投組中也應納入日圓等防禦性貨幣,為來年市場波動加劇預先準備。

債券聯盟 團結有給力

值此環境,投資心態也應同步調整,與其因擔心市場風險而錯失投資機會,不如了解標的之風險來源、做好資產配置,將發現適時承擔部分風險,有望提高獲利空間和機率。特別是債券部位,市場承平或震盪都有其角色發揮,加上市場氣氛多變,一檔債券基金已不足以抵禦,依個人風險承受度,打造擁有兩檔甚至三檔以上債券聯盟,更能輕鬆應對。

偏愛較高債息卻又擔心風險的投資人,試著納入相對有防禦力的複合債,可發現定期定額績效相差無幾,但波動風險卻大為下降,以100%持有新興債和新興債、複合債各佔五成的兩種投組為例,平均報酬率相近,但後者的波動度約減少36%

組合 平均報酬率 波動度
100%新興債 4.70% 10.41%
50%新興債+50%複合債 4.79% 6.64%
100%全球高收益債 15.52% 8.78%
50%全球高收益債+50%複合債 12.25% 6.13%

資料來源:理柏資訊,原幣計價,取彭博巴克萊新興當地債指數(2008/6/30成立)、全球高收益債指數(1989/12/31成立)與美國複合債指數為例,任一個月進場定期定額三年的累積報酬率,統計期間為指數成立以來至2019年11月底。定期定額理柏資訊假設每月1日扣款、遇例假日則以次一營業日計算。投資報酬率以累積投資成果除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且投資人無法直接投資指數,過去績效不代表未來績效之保證。以上試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數,可能會有中途清算或合併等情形。

資產配置精選1+1  E起迎金鼠

潛在的低利率環境將為2020年的市場表現立下良好的基礎,但相對下也會促使投資人尋找更高收益來源,然而循環後期往往伴隨著市場波動度加大,富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人桑娜.德賽建議,新一年度要秉持保有流動資產,靈活調整、精選持債及產業等原則,方能兼顧風險與收益。

富蘭克林投顧預期,明年第一季市場仍可望站在風險性資產,落實資產配置、持續投資,金鼠年開頭彩迎豐收的機會不小。試試市場水溫但資金有限者,可從低門檻的「國民輕鬆扣」開始,每月2000元起、投資兩檔基金的方式,預約第一桶金;而資金較豐沛的投資人,則可定期定額搭配加碼單筆投資,雙管齊下,提高理財的效率與效益。

分類 投資屬性 1+1基金建議
衝刺組合 期待資產成長爆發潛力、願意探險也要追求獲利 .亞洲小型企業股票型基金

.美國股票型基金

安心組合 投資不要起伏太大、如能有小收穫就入袋為安 .全球債券型基金

.精選收益複合債基金

穩健組合 風險考量為主,最好能兼顧獲利與風險 .全球股票型基金

.全球高收益型/伊斯蘭債券型基金

資料整理:富蘭克林投顧,2019/12/25。

另外,基金理財搭配開設E帳戶,還能彈性應對調整投資標的、視個人資金調度狀況靈活更動投資金額,再輔以申購基金時的優惠措施,省下手續費等成本支出,作為下一次投資本金,當個既聰明又會精打細算的投資人。

 

 

 

 【以下為投資警語】

本文由富蘭克林證券投顧提供,基金專線0800-885-888

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。


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