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台新北美收益資產證券化基金十二月份經理人報告


2022/1/24 下午 03:53:00 作者:李文孝
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十二月美國RMZ指數上漲8.1%,美國通膨持續向上,聯準會縮減QE以及升息態度趨向鷹派,加上新種病毒Omicron在全球開始蔓延,市場資金趨向穩健的產業,REITs因抗通膨以及第三季財報大幅優於預期下,指數創新高,產業中通訊與個人倉儲上漲最多,旅館與商辦則上漲最少。

今年REITs在低利率環境以及經濟復甦下,表現將持續正向,多數產業在疫情受控後持續反彈,商用不動產正向循環剛開始,短期震盪後股市仍將往正向發展。

在產業上,第三季財報公布結束,所有產業租金收取與承租狀況持續改善,產業租金持續上調,財報中有七成優於預期,多數公司持續樂觀看待今年獲利。工業類持續在景氣高峰上,高階物流中心需求暢旺,第三季新約租金持續提升20%以上,承租率也提高。數據中心受惠雲端應用增長下而新簽約較第二季大幅成長。電信業者對5G資本支出將加速對租賃電塔業者的成長動能有保障。東西岸住宅租金進入第四季穩健上漲,承租率也提高。年終消費力道強勁,零售業者獲利大幅上修。我們目前看好新經濟下的產業,像是工業/通訊,此外個人倉儲/零售/住宅則因基本面持續好轉,未來將持續向上。

目前市場整體NAV折價1%,未來一年的本益比約24倍,股利率達3.0%,極具吸引力,在產業基本面改善利多下,REITs將穩健上漲。


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