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永豐全球新興向榮基金十二月份基金操作策略


2014/1/16 下午 06:28:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:全球新興市場全體來看持續淨流出,目前推估新興市場短期資金反覆性進出的可能性較大,在FED新任主席上台前的時點未定前,股市短期仍持續震盪。中國中央經濟工作會議符合預期,其中與消費相關包括因新型城鎮化(農民工落戶)所帶動之民生消費需求總量增加,以及因需求結構轉為中小城市與城市群(北上廣深)模式,所帶動之消費品質優化(重視品牌與服務),消費者消費多樣化渠道增加,加上政府支持,網路消費業務將持續發展;巴西、印度、印尼於2014大選;巴西第3季經濟出現2009年初以來首見萎縮,且幅度大於市場預期,顯示通膨超標、財政惡化和利率上升已衝擊民眾信心及投資。印尼近期雖通膨持續走高,未來仍有加息空間,泰國政爭未解,印度Q4經濟成長率4.6%(較4-6月的4.4%小幅上來,主要為季節因素) ;但已是連續4季在5%以下,遠遜於前兩年大幅成長9.3%的表現。多數經濟學家認為今年GDP將降至低於5%,為2003年來首見。高盛預測,明年基準利率會調升至8.5%,高於目前的7.75%,俄羅斯因投資疲弱,將2013年經濟成長率預測下修至1.4%,2014和2015年成長率預測也分別下修至2.5%和2.8%。新興市場可能面臨08年金融海嘯以來最長的調整期。
操作策略:由於FED主席面臨換屆,未來新主席與新委員的決議仍未定,新興亞洲股市受到的坡動將較大,預計未來一個月將維持較低持股,以降低風險,並進行換股,布局在體質穩健的南韓與大中華地區為主,產業方向上加碼消費類股,方向上加碼IT消費股減碼金融能源類股。

•相關基金:永豐全球新興向榮基金
•相關投信:永豐投信
•相關連結:劉玟君

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