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2019 年下半年,投資人將面臨三大主題


2019/7/2 下午 03:25:00 提供機構:匯豐中華投信
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自 2019年初以來,投資市場出現大幅反彈,全球股票和債券表現強勁。對於投資人而言,關鍵事件之一便是央行政策的改變,美聯準會和全球其他央行紛紛轉向更有利的立場。因此,企業和消費人能夠獲得較為合理的信貸,這也間接地促進了經濟增長。

儘管現階段市場的氛圍相對樂觀,但 2019年下半年市場會給投資人帶來什麼挑戰呢?匯豐中華投信投資長張靜宜特別說明在未來幾個月內影響市場表現的三大關鍵主題:

對於景氣過度悲觀

許多投資人仍然對全球經濟增長是否持續與經濟衰退的風險感到擔憂,但是匯豐中華投信認為這些擔憂是不必要的。因為在合理的全球增長、堅實的企業基本面與具支撐性的貨幣政策相互結合下,經濟衰退看起來更像是2021 年或是以後的風險。匯豐中華投信預測,全球股市將繼續提供相對具有吸引力的報酬,且穩定的全球經濟活動能夠持續支持企業收入增長。

勿輕忽通膨

匯豐中華投信預測短期內全球通貨膨脹不會顯著上升,儘管如此,只要稍有風吹草動,即使僅是微幅的物價指數或者利率的意外上揚,也可能造成固定收益市場的波動。主要的原因是,根據匯豐環球投資管理團隊分析顯示,投資人在幾個債券類別的利率曝險並沒有得到合理的補償。固定收益部份,匯豐中華投信依然看好新興市場政府債券和亞洲企業風險性債券。

新興市場展現優勢

匯豐中華投信認為現階段的新興市場仍有獲利空間,在中國經濟改善的帶動下,新興經濟體的增長有望復甦。即使地緣政治的不確定性仍將構成挑戰,但是某些資產類別的價格仍具有吸引力,若關鍵性風險未如預期出現,這些資產的表現仍有可能超越其他類別。儘管如此,市場對於風險的擔憂可能將限制短期內的上檔空間。

風險因素方面,首先是經濟成長的趨勢下滑,這可能是由於美國景氣加速放緩、中國刺激政策未能奏效,或是企業獲利衰退所致。第二個風險則與政策有關,若美國的經濟表現優於預期,導致通膨及實際利率上升,美國政府可能轉向更為鷹派的立場,這將對投資市場產生重大影響,投資人必須留意這一點。

展望未來,投資人必須關注政策和經濟成長如何演變,以及企業基本面和政治風險的發展。在某種程度上,投資人必須習慣當前的政治不確定性和投資市場不間斷的波動風險,這些挑戰很可能將貫穿2019年並且持續至2020年。

 

 

 

【以下為投資警語】

匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。不適合無法承擔相關風險之投資人。
註:文中個股、類股或產業,僅為參考舉例,不代表個股、類股或產業推薦,且不為未來投資獲利之保證,亦不為基金未來之持股,匯豐不負擔任何預測或目標無法達成之責任。本基金特色及策略細節,詳見公開說明書或投資人須知;投資組合可能隨時間、投資策略調整而有所不同。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。本資料僅供參考,請勿將其視為投資任何有價證券或其他金融產品之建議或要約,匯豐中華投信已盡力尋求可靠之資料來源以提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之正確及完整性,投資人如欲進行投資,應自行判斷投資標的、投資風險,承擔投資損益結果,匯豐中華投信及其董事、受僱人不因此而承擔任何損害賠償責任。
匯豐中華投信獨立經營管理
【匯豐中華投信】
匯豐中華投信成立於 1986 年 4 月,前身為中華投信,2001 年 8 月被納入匯豐集團(HSBC)旗下,更為現名。2008 年 6月,配合匯豐集團統合全球資源,匯豐中華投信英文名稱改為 HSBC Global Asset Management (Taiwan) Limited。
匯豐集團總部位於英國倫敦,1865 年先後於香港和上海成立--香港上海匯豐銀行,成立迄今逾 150 年。


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