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華南永昌龍盈平衡基金九月份經理評論


2012/10/30 下午 02:40:00 作者:楊明昌
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自上月美國FED宣佈QE3後,全球熱錢流竄引發資金行情,帶動全球股市紛紛攀上波段高點。資金行情引起的短暫股市激情已過,預估短期指數將維持在7300~7700點之間整理,未來逐漸回歸基本面行情。由於美國經濟持續穩健成長,而歐洲穩定機制(ESM)預計10/8正式上路,歐債問題在歐盟積極解決下將逐漸趨緩,加上中國也將於11/8召開十八大會議,習近平正式接班後相關刺激景氣之救市方案可望陸續出籠,全球三大經濟體可望逐漸步入成長正軌。而台灣出口可望順勢恢復成長動能,將帶動台股挑戰8000點。

由於庫存回補已告一段落,上游半導體成長動能將逐漸趨緩。下游應用部分除進入傳統銷售旺季外,PC部分在Intel新晶片及Microsoft win8推出,旺季效應值得期待,而Apple預計將推出iPhone 5及mini iPad,相關供應鏈也值得留意。

受到全球總體經濟仍有疑慮影響,大盤成交量依舊萎縮不振,大盤持續呈現區間盤整,而類股及個股呈現輪動表現,但個股強弱表現差異明顯,產業及個股配置為勝負關鍵。目前本基金持股將維持在55~60%,產業佈局方面電子股以半導體、PC、光電、網通及零組件等族群為主,傳產部份則以食品、紡織、電機、汽車、金融、百貨、生技為主,持股內容著重各產業的龍頭股、高現金殖利率及高成長個股,未來目標將維持高現金殖利率個股的佈局比重在5成以上,而電子、非電子類股佔持股比重維持約65%:35%±5%的比例,期望在降低波動性下中期績效亦能穩定成長。


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