富蘭克林華美全球高收益債券基金二月投資展望

高收益債市整體評價： 中性偏正面， 指數殖利率來到6%以上 ， 中長期投資價值上升。 但股市、 債市波動率增加， 影響投 資人持有意願。 2018年經濟基本面仍佳， 但需留意央行貨幣 政策趨緊及企業信用週期轉弱帶來的負面影響。 供需面： 稅 務改革可能抑制發債量。 低評級公司發債量可能下降。 價值 面： 利差大幅下降空間有限， 資本利得空間不大。 利差低於 歷史均值， 但高收益債券相對其他券種投資價值仍高。 股市 波動對高收益債具負面影響、 基金流入量偏弱。 風險： 各國 貨幣政策指引、 通膨、 就業數據、 川普政策、 稅務改革對高 收益債各產業均降低稅務負擔， 但差異甚大、 地緣政治風 險。 投資組合： 美國高收益債價值面優於歐洲高收益債、 新 興市場高收益債。