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中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金五月操作策略與六月展望


2022/6/30 下午 08:05:00 作者:張(王黎)尹
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中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數,主要投資美國財政部所發行之美元公債。截至5月底,基金持有40檔債券,持債比重97.15%,最差殖利率3.14%,修正存續期間17.94年。

5月份基金淨值下跌3.66%,市場對經濟下滑甚至衰退的擔憂,以及通膨可能見頂之預期外,部分Fed分行總裁表示6、7月會議之後,升息步伐可考慮放緩甚至暫停,緩和市場對聯準會激進升息的擔憂。從6月1日開始縮減近9兆美元的資產負債表,一如市場預期,短線上,市場對fed升息的目標仍重新訂價。5月份,短天期2年期下跌16bps,長天期10年期公債利率下跌8.9bps,30年期公債利率上升約4.8bps。展望6月,最新會議紀錄顯示7月會議將是重要的轉捩點,屆時將需觀察通膨軌跡和勞動力市場的情況。如果這些情況改善,Fed將獲得一些喘息空間,改採比較和緩的升息步調,否則他們將更依賴經濟情勢。短線上,利率持續反映貨幣政策利空消息,可能利空出盡。中長線,將觀察在積極升息下,未來景氣是否走入軟著陸還是衰退,皆影響未來利率走勢。


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