友邦拉丁美洲基金12月份經理人評論
2010/1/28 上午 08:44:00 作者：江常維
全球股市12月份出現上揚之走勢，且新興市場表現仍優於已開發市場，全球特別是中國的需求持續上升，原油與商品價格與再度走揚，故原物料豐富之拉丁美洲股市表現更是超越整體新興市場。巴西公佈12月製造業採購經理人指數持續上升至55.8，巴西的消費者信心與企業信心迅速回升，預計可帶動巴西2010年GDP成長率達5%，巴西的工業生產也上升，包括鐵路運輸與航空公司等產業的12月業績明顯回升，拉美最大貨運運輸公司ALL也對景氣復甦表示信心，預計未來5年內每年投資4億美金。
本月基金之國家配置仍維持巴西之持股超過指標之比重，由於拉美國家基本面持續改善，基金本月維持巴西的持股比重，基金本月也減少墨西哥與智利市場之持股比重。本月基金在類股配置上並僅微幅調整，僅小幅減少金融、電信與原物料等類股之持股比重，增加醫療、科技與公用事業類股。 全球股市12月份市場持續上升的趨勢，近期歐美經濟復甦腳步持續，歐美國家的製造業數據持續改善，有助於後續的消費增長與工業生產，我們認為股市仍有機會持續先前上漲之行情，新興市場股市之表現將優於已開發市場，拉丁美洲市場持續走強之機會仍高。全球新興國家近年對於原物料與能源需求大幅成長，中國過去5年對鐵礦砂的需求增加5倍，預期在運輸成本仍屬低檔，巴西的鐵礦砂價格相對具吸引力。此外，非OECD國家的總耗油量過去10年來成長1.5倍，預期將持續成長，部分原物料個股價格短期偏高，我們看好鐵礦砂與金屬相關類股，對拉美地區長期展望仍為樂觀。