華南永昌全球精品基金六月份經理評論

雖美國CPI持續攀升，但市場一致性預期開始轉向Fed先前重複強調的通膨上升僅是短期現象，導致美債十年期殖利率呈現震盪下行，對CPI上升的反應逐漸鈍化，並降至1.5%以下，回到2月份的水準。市場利率的下行，也有助於成長股表現相對強勁。 展望後市， 市場已充分預期Fed最晚年底前將釋放縮減QE的訊息、 明年開始正式實施縮減QE、 後年開始升息， 故Fed開始動作時，對股市衝擊應會相對和緩， 而價值股在上半年急起直追後， 估值已相對合理，預計第三季市場將以成長股表現較好，基金將從消費產業中尋找業績增速較快個股，以提高基金績效。疫情影響人們的生活型態與消費型態加速改變，電商滲透率加速提高、線上串流影音等佔據更多用戶時間，雖疫情應終歸消退，但消費型態的發展方向已相對確定，帶來相關行業投資機會。中期來看，隨經濟陸續復甦、民眾消費力逐漸回升，有助未來精品行業銷售回溫。基金主線配置： (1)受惠景氣復甦的傳統精品與消費類股； (2)汽車智能化與電動化； (3)階段布局景氣循環股如汽車股等。