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降息趨勢確立 美國股債喜迎資金行情


2019/10/1 上午 11:48:00 提供機構:永豐投信
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美國大選在即,近期眾議院又正式啟動美國總統川普彈劾案程序,市場不確定性可能促使聯準會再度降息,觀察殖利率曲線下滑格局,降息趨勢可期,後續美國股債可望迎接資金行情,永豐投信掌握市場趨勢推出「永豐美國息收ETF傘型基金」,將市場最熱門的美國前500大企業股票、短天期美國公債及長天期美國公債一次囊括,訴求收益與風險,進可攻退可守,永豐投信三檔美國股債ETF930日起正式掛牌,提供法人及散戶投資人靈活投資美國股債市場的交易新選擇。

永豐美國息收ETF傘型基金旗下三檔子基金於9月中旬募集成立後,月底正式上櫃掛牌,永豐投信上半年推出美國公司債、美國保險金融債與中國政策金融債ETF後,這次產品線擴及交易更熱門的美國公債與美國500大股票,分別為「永豐1-3年美公債」(交易代碼:00856B)、「永豐20年美公債」(交易代碼:00857B)以及「永豐美國500大」(交易代碼:00858)等,協助投資人建構更完整的美國股債配置,也看好未來美國降息空間與股債資金行情下,可望驅動的投資收益機會。

貨幣政策面觀察,美國聯準會於本月FOMC會議中, 如原先預期降息1碼,主席鮑威爾承諾將讓資產負債表有機性成長(Organic growth);另一亮點為Fed將重啟擴表印鈔,由於貨幣市場融資壓力上升,附買回利率(Repo Rate)一度飆升至8.75%Fed也將銀行超額準備金利率(IOER)下調30bps1.80%,目前該利率比政策利率目標區間頂部低20個基點。鮑威爾也宣布為了維持貨幣市場流動性充裕,Fed將重新討論何時擴表,擴大資產負債表時間點可能比預期更早。

量化寬鬆政策動向研判,美國短期資金緊張,主因Fed銀行超額存款準備金大幅萎縮,外資估算,可能需要4,000 億美元的準備金,才能平息短期借貸市場的資金緊張;高盛估計,Fed 會在11月啟動「永久公開市場操作」POMO(Permanent Open Market Operation)、讓資產負債表再次擴張,每個月印鈔規模可望達150億美元。

整體而言,目前聯準會將貿易戰、景氣風險與降息跨掛勾,若10月初中美貿易談判結果不佳,雙方再度加徵關稅或貿易報復,預期10月還可能再降息1碼,由於美國經濟仍處在良性循環階段,降息是為抵銷全球成長放緩以及美中貿易戰的風險,未來進一步大規模的貨幣寬鬆政策下,全球經濟和獲利增長陸續回穩,此外,資金行情挹注也可望為美國公債及大型權值股等價格提供支持。

永豐美國息收ETF傘型基金3ETFETF簡稱及交易代碼 追蹤指數 指數特色 收益分配
永豐1-3年美公債

(交易代碼:00856B

ICE BofAML 1-3 Year US Treasury Index 短期美國國債代表性指數

靈活美元收益

短債波動度低

季配息
永豐20年美公債

(交易代碼:00857B)

ICE BofAML 20+ Year US Treasury Index 長期美國國債代表性指數

景氣趨緩資金避險

升息末端、降息期間表現優異

季配息
永豐美國500

(交易代碼:00858)

STOXX® USA 500 INDEX 市值最大具代表性

掌握美國500大企業動能

半年配

資料來源:永豐投信,至2019/9


•相關基金:永豐1至3年期美國公債ETF基金永豐20年期以上美國公債ETF基金永豐美國大型500股票ETF基金

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