中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金三月操作策略與四月展望
2025/4/29 下午 03:27:00 作者：張瓈尹
中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數，主要投資美國財政部所發行之美元公債。截至3月底，基金持有40檔債券，持債比重99.82%，最差殖利率4.65%，修正存續期間16.50年。
3月份基金淨值上漲0.65%，最新聯準會如市場預期維持利率不變4.25%-4.50%，本次聲明刪除「實現就業和通膨目標的風險大致均衡」，且利率點陣圖變動不大，今年仍有兩次降息機會。最新經濟展望顯示經濟成長率預期下調，通膨預期上調，但鮑威爾表示經濟放緩但不至於衰退，通膨達標時間延後但關稅影響僅是暫時性，長期通膨預期仍穩定。故預期未來政策方向仍是維持利率不變或是降息，短線上，受到川普關稅開始課徵，但細節常異動，使金融市場不確定因素增加，風險性資產波動大，債市視為避險工具，走勢震盪。3月份，10年期公債利率表現持平，30年期公債利率上揚約8.13bps。展望4月，受到川普對等關稅即將出爐，市場將關注細節，公債仍視為避險工具。中長線將觀察關稅引起貿易保護主義和對政經情勢的衝擊影響程度，以上因素皆影響FED未來貨幣決策降息的次數和時間點。