中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金八月操作策略與九月展望
2024/9/18 上午 11:52:00 作者：張瓈尹
00773B追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數，並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。截至8月底，基金持有71檔債券，持債比重99.35%，最差殖利率5.13%，最差信用利差0.93%，修正存續期間12.35年。
8月份，基金信用利差收斂2bps，信用風險方面，受到經濟趨緩，銀行的放款品質，尤其是美國消金放款拖欠率上升，放款品質轉弱，市場預期壞帳提存增加，但仍屬可控範圍。利率方面，聯準會主席鮑威爾於8/23全球央行年會上發表演說，表示現在是政策調整的時候了，方向很明確，目前通膨顯著下降，越來越有信心通膨持續朝2%前進，就業市場降溫是毋庸置疑的，就業的下行風險也有所增加，至於降息時間和幅度將取決於經濟數據。8月份，10年期公債利率下跌12.6bps，30年期公債利率下跌10.7bps。展望9月，目前的經濟環境使得降息幅度可能有限，相對高利率的環境持續一段時間，市場可能須注意接下來因貸款壞帳問題對體質弱的銀行衝擊，也會牽動利差走勢，而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。