富邦標普500波動率短期ER期貨基金五月份經理人評論

繼日本、歐洲等發達國家股市波動在4月底回落至歷史相對低位後，美股波動也持續趨穩，5月份S&P VIX指數下跌3.1%，全月均價由18.27點下降至14.12點。本基金追蹤的標普500波動率短期期貨ER指數在VIX期貨正價差負面影響下，收跌10.4%；本基金追蹤差距主要來自新台幣兌美元匯率貶值所導致。

展望6月，基本面狀況的優劣是影響股市波動高低的重要因子之一，最新的美國製造業景氣、就業數據等總體經濟維持正向發展，第一季企業財報也繳出優異的成績單，基本面數據將支撐S&PVIX指數繼續呈現持穩趨勢，而通膨、地緣政治、貿易關稅等今年以來驅動股市波動上升的三大因子所引發的避險需求也隨發展逐漸鈍化，S&P VIX指數的上檔空間在沒有新的風險因子加入下或將有限，本基金淨值表現將受到期貨正價差的負面影響，操作上建議以短線為之，且不適合長期持有、逢低攤平以及配置過高之投資比重。