永豐大中華基金十一月份基金操作策略

市場回顧與展望：台股─11月以來，外資停止買超，型態看來轉為短空格局，若後續量能無法持續放大帶動類股輪動，指數下跌壓力仍在，未來觀察重點仍在外資賣超狀況與國際股市走勢。港股─近期公布中國數據持續好轉，加上三中全會結論超乎預期，吸引買盤進場，未來可期待外資持續匯入推升股市之效應。雖然明年仍將持續受到經濟轉型過程成長趨緩與房地產調控制約，經濟成長率將不宜有過多期待，但市場仍關注政策受惠下的產業。預期未來半年QE應該都不會撤退，可望減緩資金外流壓力。陸股對於中國經濟持續回升的力道仍需時間再觀察，目前景氣仍處於“弱復甦”格局。三中全會結束後市場對於改革信心恢復，買盤升溫推升大盤指數，但因地方債與流動性陰影仍未釐清，市場對銀行與地產股較不青睞，今年以來內地資金仍以中小型成長股為主，惟仍需關注IPO何時重啟與對市場信心面影響，在大盤尚未出現明顯結構性機會下，市場轉向關注政策受惠下的產業，不同類股與族群間表現差異大，選股不選市為今年主要投資邏輯。
操作策略：大中華基金目前持股77.86%，台股35.97%、港股41.89%。主要分布於中概傳產、金融地產、內需消費、電子等類股。QFII定調後，未來確定將以台港股為主，未來幾個月將進行明顯換股動作。