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凱基新興市場中小基金二月份經理人報告


2020/3/17 上午 10:18:00 作者:龔曉薇
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2 月全球新興市場指數跌幅為5.35%,全產業均下跌,表現較差產業包括能源、公用事業與原物料。二月新型冠狀病毒疫情全球擴散,非中國地區確診人數持續攀升,包括日韓以及歐美國家,經濟內需停滯以及斷鏈已造成GDP 持續下修和企業獲利風險。預期陸續公布的經濟數據包括中國 PMI 35.7為金融海嘯以來最低,中國央行持續降息放水、Fed意外降息兩碼使十年期公債殖利率破1%來到歷史新低,顯見全球政府嚴正以待這次疫情恐帶來的衝擊。其他非中國等新興市場如拉美/俄羅斯/東南亞,恐慌也讓資金逃竄,使多數市場股匯雙殺。俄羅斯總統普丁進行修憲將總統制改為內閣制,此舉為2024年卸任後鋪路,雖內閣改組但一人專政的政治體制無重大改變,料不會影響基本面;巴西央行持續降息提供股市底部支撐,先前退休金改革過關預期刺激投資和信貸成長,儘管短期受新型冠狀病毒疫情影響衝擊股匯市表現,仍相對看好後續經濟及獲利展望。

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