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華南永昌龍盈平衡基金六月份經理評論


2012/7/20 下午 03:29:00 作者:楊明昌
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美國6月ISM製造業指數由前月的53.5下降至49.7,為3年以來首度滑落50,意外呈現萎縮局面;中國6月製造業PMI也由上月的50.4降至50.2,已連續兩個月下滑,並創近7個月新低;而歐元區6月PMI製造業指數45.1,雖與上月持平,但仍低於象徵擴張與衰退的50分界點之下,顯示歐元區製造業活動仍呈萎縮。不過隨著6月底歐洲政治局勢趨於穩定、歐盟積極尋求西班牙問題解決方案,加上各國為挽救經濟頹勢,也將陸續推出刺激經濟的救市方案。且年底採購旺季逐漸逼近,預期7月起製造業可逐步重拾成長動能,故下半年旺季效應仍值得期待。

雖歐債疑慮逐漸趨緩,但國內證所稅復徵法案仍未定案,預期台股成交量仍將呈現萎縮不易放大,指數缺乏推升動能,加上除息影響大盤約250餘點,預估短期指數將在7000-7500點區間震盪。

由於半導體庫存回補已告一段落,加上總體經濟疑慮影響,預估第三季上游半導體成長動能將逐漸趨緩。下游應用部分除進入傳統銷售旺季外,PC部分在Intel新晶片及Microsoft win8推出,旺季效應值得期待;而Apple預計將推出iPhone 5及mini iPad,相關供應鏈也值得留意。

雖然大盤成交量依舊萎縮不振,但因證所稅及歐債疑慮逐漸緩和,大盤波動幅度已縮小,並呈現區間盤整,因此本基金已將持股比重提升至5成以上,未來將持續提升至55%上下。目前產業佈局方面,電子股以半導體、PC周邊、網通及零組件等族群為主,傳產部份則以紡織、橡膠、生技為主。持股內容將鎖定各產業的龍頭股、高現金殖利率及高成長個股,並將持續增加高現金殖利率個股的配置比重,以求中期績效穩定成長的投資策略並降低波動性。


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