首頁 經理人報告 報告內文

中國信託臺灣智慧50ETF基金六月操作策略與七月展望


2022/7/21 下午 05:45:00 作者:張圭慧
字級設定:

智慧50是一檔融入基本面選股之量化投資因子ETF,甫於6/29掛牌上市,股票代碼為00912。回顧六月間,市場持續關注鷹派升息與經濟衰退風險議題,市場波動仍大。預期聯準會將持續升息至2022年底,2023年則將視情況調整做法,現階段將不會有預期外突發性之政策轉變,利率將於第三季回復中性水準。台股方面,基本面則維持相對穩健基調,5月出口及外銷訂單回補缺口,民生消費方面,零售維持正年增長,餐飲則由黑轉紅至正年增長,即便五六月間台灣疫情升溫壓抑內需動能,但持續改善的趨勢不變,全年預估台灣GDP將維持3.5~4%區間。儘管面對國際市場擾動,台股短線亦難置身事外,但經濟維持穩健的台股市場,仍為投資人分批建立長線部位的優選。

另外,當市場較波動的時候,參考專業投資人規避下方風險的做法,除了降低部位,亦可能選擇將部位挪移至相對抗跌的價值、品質、股利因子個股或防禦性類股;所以就市場止跌訊號來看,除了先前由總經數據,諸如出口、外銷訂單、PMI/NMI、銷售數據,匯率與專業法人金流,以及財報表現優於預期之外,價格與量能表現也同等重要,如同一開始所提到專業投資人降低下方風險的方式,而當底部出現時,他們會投入具題材同時亦有成長性與產業代表性的公司。

我們長線看好半導體及電動車。半導體部分,先進製程仍供不應求,產能與訂單皆為滿載狀況,成熟製程與IC設計則持續調整產品組合,以因應近期及未來的趨勢變化,如消費性電子轉進物聯網與車用,電動車則受高油價及中國以車市補助作為提振經濟重點政策的影響,2022全球銷量仍將成長五成、發展趨勢依然明確清晰。綜上所述,除了消費力與出口回復是現在進行式,後續建議持續觀察關鍵產業資金流入情況,將是未來評判底部形成的依據。


•相關基金:中國信託臺灣智慧50ETF基金
•相關投信:中國信託投信
•相關連結:張圭慧