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台新全球ETF組合基金九月份經理人報告


2012/10/22 下午 04:43:00 作者:謝夢蘭
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9月份金融市場在美歐政策利多推升下上漲,此波寬鬆政策的力道較預估為強,股市、黃金、高受益債與新興市場債券全月份強勁走揚。10月份觀察重點如下: 1、歷史經驗顯示QE1與QE2宣布後6週美股平均漲幅達10-15%,而新興市場在貨幣升值的加乘效應下漲幅更勝於美股。寬鬆貨幣環境將促使資金追逐波動性高之類股,如消費循環、原物料、能源等。尤其後兩者今年來漲幅落後,價值面具吸引力。2、QE3宣布後歐元轉強、全球通膨預期上升,對於貴金屬及原物料等實質資產的買盤而言將有正面效果。九月份中國製造業指標雖持續下滑,但主要鋼鐵廠自第三季開始進行產能、庫存的調節,加以不動產銷售端見到止穩跡象,將帶動終端需求回溫,相關產業可望受惠。

現階段總體經濟仍有諸多不確定性,包括美國財政懸崖、第三季企業獲利下滑,而市場也持續關注西班牙接受紓困與希臘實施撙節措施的進程,將牽動市場信心。但近期歐洲官方透露出積極採取措施控制債務危機的意願,美國九月份非農就業人數與失業率數字也暫時紓緩了市場對於美國經濟的疑慮,預期十月份金融市場仍屬於震盪向上的格局。


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