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華南永昌前瞻科技基金十一月經理評論


2011/12/27 上午 11:18:00 作者:楊明昌
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中國大型機構的存款準備金率由21.5%下調至21.0%,中小型機構則由19.5%降至19%,預期將釋放高達4,000億人民幣的資金,讓中國股市的轉機正式浮上檯面;歐洲央行如市場預期,再次宣布將基準利率由1.25%調降1碼至1.0%,主要理由是經濟前景高度不確定,貨幣政策仍將維持寬鬆以應對不斷惡化的經濟形勢,不過隨後德國表示反對歐盟草案中的提議以及向EFSF、ESM頒發銀行牌照,同時拒絕同時運行EFSF和ESM及任何有關發行歐元區債券的討論,此結果低於市場原先預期,讓市場對未來歐債問題能否解決的疑慮加深,未來觀察點仍在明年2月與4月義大利國債到期的還款情形。

在經濟數據表現方面,美國11月份PMI指數從10月份的50.8升至52.7,優於市場預期52,美國11月份失業率從10月份的9.0%降至8.6%,是自2009年3月觸及8.6%以來的最低水平,顯示美國景氣仍處在穩定復甦階段;不過目前整體基本面乏善可陳,利多方面只能期待選前行情,因此預估指數仍然在6700~7500大區間震盪。

台股第四季國際經濟雜音不斷,但長期維持穩定成長的方向並未改變;而產業能見度低,預估庫存調節最快在明年第一季調整結束,面板與半導體的回補庫存在明年第二季展開;中低價智慧型手機、智慧型電視、雲端以及Win8等都是明年市場關注的焦點,概念股值得留意。

11月份前瞻基金整體持股將維持在75~80%的持股比例,類股投資比重部分,電子股持股維持在60%~65%,持股內容以防禦型與大型股為主,傳產金融的部份將增加至15%~20%,期待適度調整持股內容,替基金創造較佳的投資收益。


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