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第一金中概平衡基金四月份經理人評論


2013/5/22 下午 02:23:00 作者:張正中
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中概平衡基金4月底淨值是17.11元,持股重為61.3%,其中電子類股佔38.67%,金融5.34%,傳產類股17.29%。4月份持股比例比3月份增加,三大產業中減碼金融股,加碼傳產和電子股,3月份加權股價指數上漲2.21%,中概平衡基金則上漲2.27%。

國際股市走勢仍屬多頭,主要是資金效應的加持,除了美國和日本央行的量化寬鬆,資產負債表規模持續擴大,歐洲ECB的降息也有推波助瀾的效果,短線歐美股市未明顯回檔前台股短線仍屬偏多,回檔幅度不會太大,亞股中近期以中國股市較弱,韓股深受北韓導彈威脅股市尚未回到季線之上,台股算相對強勢,但主要因為台積電等權值股創新高影響,不同類股走勢差異大,顯示市場資金集中在少數族群上,結構不利於指數持續上漲。

台積電、大立光、瑞昱等法說揭示的Q2營收優於預期,其中主要成長來源以中國智慧型手機市場為主,在政策補貼下中國本土品牌無論是本土市場還是外銷均大幅成長,且因為Q2在Apple新舊機種空窗期,非蘋手機陣營是少數成長動能較強者,另外低價平板也是Q2值得關注的焦點,同樣以非蘋陣營為主,在Apple產品出現delay上市的空窗期,Q2非Apple供應鏈大肆發揮好時機,不過預估Q3末下一代iPhon5S和低價版手機將陸續推出,沉寂已久的供應鏈拉貨應自Q3展開,供應鏈個股股價位置不高,下半年有可能重回Apple供應鏈為主流,相關類股逢低可以尋找買點。

資金行情帶動台股近期的走勢上漲,但5月即將進入財報周,短期股價強弱將以財報表現為主,先前公布的龍頭股多優於預期,不過後續公布的恐好壞參半,新台幣匯率走貶有助於電子股Q1的財報數字,從財報觀點和第二季展望來看,電子股表現應該優於傳產股,特別是部分傳產股因之前原物料價格下跌受惠而上漲,目前股價位置已高,除非原物料持續下跌,否則股價上漲幅度已相對有限,整體來看指數高點有可能出現Q2,逢高應該居高思危,持股比例60%左右,類股配置電子股優於傳產股。


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