富鼎華盈基金8月操作策略與當月展望
富鼎華盈基金8月底規模3.37億元，較7月底減少0.01億。本基金附買回債券投資比率為46.55%、定存投資比率為27.18%、短期票券投資比率為25.13%。
台灣7月外銷訂單連續六個月回升，年增率由-10.9%升至-8.8%。隨著中國擴大內需政策採購加持，台灣訂單將持續改善，隨著全球區域景氣逐步改善，預期8月份外銷訂單將繼續改善，可望縮小至個位數。台灣7月工業生產年增率由-11.4%回揚至-8.1%，隨國際景氣改善，有利工業生產進一步改善；或與水災影響南台灣部分生產據點有關，故預期工業生產年增率改善幅度受限，仍難擺脫負成長之情況。 台灣7月M2年增率由8.2%攀升至8.3%，受外資持續淨匯入影響；銀行定存持續湧進活存，導致M1B加速續高，M1B年增率遂由17%升至20.7%；惟景氣雖已落底，但企業與個人保守看待景氣回溫力道，令消費與投資仍趨謹慎，目前M1B年率已接近前波景氣高峰(年率24.4%)，M2年率亦創年率亦創五年來新高，預期貨幣供給成長速度將逐漸減緩。台灣7月領先指標連續6個月回揚，6個月平滑化年變動率由前月5.6%上揚至11.3%；景氣對策信號分數較前月增加1分至18分，維持黃藍燈。儘管風災後重建及H1N1疫情等不確定因素；預期金融指標漸熱絡，實質數據也逐漸改善，研判領先指標、6個月平滑化年變動率將續揚，景氣對策燈號維持黃藍燈區域。 隨著股市走跌，以及市場充斥內閣改組與流感疫情等不確定因素，致風險意識上升，引發美元避險買盤；並且央行不願台幣走強的意圖十分明顯，近月來大多將價位控制在32.60∼33.00間狹幅波動。以目前台灣出口依舊衰退，且通縮壓力猶存的情況來看，央行都樂見台幣貶值。預期台幣亦將維持在33元上下狹幅盤整走勢。 近期為股利發放的高峰期，行庫為方便資金資度，轉而買進短天期票券，造成短票利率走升，30天CP逐步墊高上升至0.215%，隔拆平均利率持平在0.1%。全球股市轉弱，利空因素使央行持續沖銷，短率觸底。因此2年券殖利率將於0.15%~0.25%區間波動，5年券殖利率將於0.9%~1%區間波動，10年期指標券殖利率將於1.4%~1.5%區間波動。 央行積極提振經濟態度明確，貨幣政策料將更趨寬鬆，因此本基金資產配置將以貨幣市場工具為主，同時兼顧高流動性和收益。