富蘭克林華美中國高收益債券基金七月投資展望

7月份中國境內債呈現震盪走勢。截至7月底， 10年期中國國債收於3.60%，較6月底上升4bp。10年期中國國開債收於4.20%，與6月底持平。總體經濟數據未明顯下降，但下半年可能仍較上半年轉弱。中國央行貨幣政策維持中性偏緊，市場降投資槓桿將持續。中國債市利多：政策影響逐步淡化、年初以來利率彈升幅度較大，投資價值浮現。與美國利差來到120bp、2017年第一季為經濟數據高點，預估逐季往下。中國債市風險：政策趨嚴、國際債市殖利率上行、供給量上升。