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凱基新興亞洲債券基金六月份經理人報告


2017/7/18 下午 03:32:00 作者:李宏智
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2017 年上半年,亞洲債券總發行額約 1,160 億美元,較去年同期約 620 億美元增加近一倍,顯示目前亞洲信用債的需求相當強勁,主要的發行來源為中國金融業與國有企業,預計後續仍將會持續。先期穆迪信評因中國財務槓桿上升導致財務狀況弱化,於 5月下旬調降中國主權評等由 Aa3 調降至 A1,但展望由負向調整為穩定,中國政府推動金融機構與企業去槓桿的一系列監管行動,長期而言對中央國有企業是正面的,因此對中國國有企業債後續持加碼看法。除此之外,對於印尼主權債與印度及印尼的公用事業或類主權債後勢亦持正面看法。操作策略方面,由於預期 FED今年仍會再升息一次,將維持基金存續期間較指數短的策略以平衡利率風險。而高收益債方面,由於長期來看評價面仍舊偏貴,操作高收益債標的將偏好 BB 等級且會較為謹慎看待。外匯避險方面,將維持美元的曝險比重不變。

•相關基金:凱基新興亞洲債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)凱基新興亞洲債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:凱基投信
•相關連結:李宏智

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