第一金創新趨勢基金六月份經理人評論

創新趨勢6月底基金淨值10.95元，6月底持股比重約88.62%，6月基金淨值下跌6.09%，加權指數下跌3.74%，累計今年1~6月基金淨值上漲2.72%，同期加權指數下跌3.57%。

全球經濟持續降溫中但美國有一絲曙光出現∼美國FED將2011年GDP成長率由3.1~3.3%調降至2.7~2.9%、6月密西根大學消費者信心指數下滑至71.5、5月扣除運輸後的耐久財訂單月增0.6%、4月房價指數月增0.7%年衰退4%、已簽約待完成過戶銷售房屋指數5月回升8.2%、中西部芝加哥PMI由5月56.6回升至6月61.1、製造業ISM指數由5月53.5回升至6月55.3並高於市場預期、近期10年期公債殖利率再度回升至3%以上。日本5月工業生產月增率5.7%。歐元區PMI指數由5月54.8下降至6月52。大陸製造業PMI由5月52下降至6月50.9、服務業PMI由5月61.9明顯降溫至57。台灣5月景氣領先指標6個月平滑化年變動率回升至3.87%。

電子仍看好高成長明星產品∼iPhone、iPad於下半年需求轉趨強勁，6月底IC Foundry、OSAT已感受到客戶將進行2~3個月庫存調整，Solar現貨報價續跌但需求量已從谷底回溫，大陸前五大TV品牌5月銷售月衰退19%。

傳產仍以工具機成長較佳－石化原料現貨報價續跌、目前仍等待大陸買盤需求回來，大陸有機會再度推出汽車業激勵政策，台灣央行升息0.125%將有利於金融產業營運展望。

創新趨勢基金未來操作採中性看法，7月持股比重約85~90%，看好重點產業包括Smartphone、Slate PC、Touch、iPhone、iPad、工具機、IC、LED、Solar、石化紡織。未來將影響台股之經濟/非經濟因素：歐美債與預算刪減、通膨與升息。