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永豐全球新興向榮基金十月份基金操作策略


2014/11/14 下午 05:31:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:巴西-10 月股市隨政局變化波動,大選如期落幕,然市場期望的新人新政預期落空,再度導致股匯雙跌,加上通膨仍未解,巴西央行宣布再度加息25 個基點
至11.25%,以穩住匯率,受到FED 退出QE 影響美元轉強,資金又轉為流出拉美市場,短期股市維持低檔整理。韓國-南韓9 月工業生產再走弱,對主要出口市場持續走軟;9 月工業生產僅比前月成長0.1%;8 月工業生產已經比7 月減少3.8%,創下近六年最大單月降幅,市場擔憂南韓經濟復甦可能失去動力,股市再度走軟;中韓第14 輪自由貿易協定(FTA)談判於近期在北京舉行,相關議程若能順利推展,將可望帶動疲弱的出口。印度-央行宣布連續第4 個月維持利率在8%不變,利率在高通膨壓力下,下調有困難;看好印度選舉後降息改革,過去一段時間成為外資亞洲主要買入地區之ㄧ,然在印度央行持續維持高利率,以及相關總經數據疲弱,上月出現淨賣出,為連續八個月購入後首轉負。新政府未來將面臨許多結構問題,以及美國升息後的衝擊,股市出現修正的可能性較高。印尼-第3 季GDP 年增率降至5.01%,創5 年來新低,政局不穩定再度導致股市震盪,新政府目標打擊貪腐與降低補貼,預期年底前將可能再度調升油價,以降低油價補貼政策造成沉重財政負擔,短期股市表現將受牽制。中國-總經數據未明顯好轉,惟多次的定向寬鬆與人行的貨幣操作持續未市場注入資金;雖佔中干擾滬港通時程,未來仍將執行,屆時將為權值股注入資金,目前仍是中長期投資中國較佳時點。
操作策略:Fed 宣布退出量化寬鬆政策後,對新興市場的震撼未如去年激烈,日本央行再度強力貶值,引發貨幣競貶,加上美元持續獨強,熱錢回流新興市場的步伐再度放緩,漲多市場面對修正風險,基金佈局上仍以體質較佳之新興國家為主,如東北亞的南韓、台灣、中國,可望表現相對穩定,未來一個月仍將維持較低持股策略。

•相關基金:永豐全球新興向榮基金
•相關投信:永豐投信
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