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群益馬拉松基金九月份經理人評論


2017/10/23 上午 11:27:00 作者:沈萬鈞
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市場回顧與展望:
台灣經濟方面,國發會公佈8月景氣對策信號,受惠美歐中貿易需求、製造業營收轉佳及年底消費性電子銷售旺季提前鋪貨帶動,結束4個月黃藍燈,亮出景氣穩定復甦的綠燈,惟Q3後在去年基期高影響下,成長動能將趨緩。外資籌碼面觀察,7月份以來,在除權息結束、美朝地緣政治、美元偏強及iPhone新機發表短期展望偏空影響,外資每月賣超逐漸放大,9月賣超更達620億元,外資期現貨同步偏空,惟代表科技股美國費城半導體指數仍為強勢,指數短線將尋求支撐,現階段基金策略仍將著重選股。
展望台股後市,美國10月啟動縮表及FED偏鷹派升息思維主導美元走強、國際資金擬靠向美元資產,故外資後續動向將是觀察重點。融資餘額未隨指數修正而出現大幅減碼,整體盤勢處於投機與投資並存,操作策略上將採高出低進,以降低指數震盪帶來的波動風險。持續看好績優且展望佳的成長型公司,焦點將聚焦第四季與明年的產業趨勢,AI人工智慧、高速傳輸、5G以及車用電子;傳產方面,將聚焦具有漲價題材的原物料相關族群。

投資策略:
短期在指數因蘋果概念股表現較為弱勢、外資操作偏向獲利了結、新台幣趨貶等市場不確定因素影響下,短期指數恐將區間震盪,由於機會與風險並存,基金操作將以選股為優先。核心持股會是半導體與原物料,評價偏高的將做減碼,逢低加碼標的為半導體,原物料以及具有低基期、獲利穩定為下檔保護的利基型傳產,留意未來科技新趨勢成形受惠的潛力類股。


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