短線大盤持續震盪，預估九月中下旬將有另一波行情出現

受國際油價持續飆升，紐約原油價格漲破每桶67美元價位，美股四大指數週三全數收黑，台股部分，過去14個交易日中亦出現13個交易日下挫走勢，與國際股市表現相較，台股正面臨別人漲我們不漲，別人跌我們更跌的窘境，儘管市場中不平之聲此起彼落，對於落後補漲的期待氣氛，也隨著持續打底的大盤走勢與萎縮的量能逐漸沉悶；若與去年12月31日收盤價6139.69點相較，截至昨日（24）指數收在6127.24點，大盤指數不增反減，今年以來漲幅盡數回吐，也正好呼應年初所預期今年傾向「漲股不漲市」的投資觀點。

整體而言，今年盤面重心終究是電子的天下，電子族群中，觀察重點又可區分為高價電子股、低價轉機股及大型權值股三大類別；回顧今年四月底開始，由電子股所啟動的漲升行情，期間縱有短線拉回，卻也多是看回不回地一路向上，相關個股股價以倍數增長，漲幅驚人快速，其中又以高價電子族群為多頭指標，上市電子指數自4/21低點217.91迅速拉升至8/4的273.10本波高點，三個半月內漲幅高達25.33%；事實上，也正因其中相關個股受預期膨脹影響，股價已適度反映基本面獲利，加上高價股除權行情填權效應不如預期，籌碼轉趨凌亂，獲利了結賣壓出籠，短線大盤進入回檔整理也算是合理。

這兩週，市場對於企業半年報數字將更加敏感，其中先前表現不俗的低價轉機型個股，將依財報表現論定其是否真正具備成功轉機性，而電子族群中的大型權值股，則與外資動向息息相關；台股從現下至九月初，受七、八月除權旺季籌碼相繼釋出，加以進入半年報公布密集期，市場針對第二季與上半年企業獲利進行檢視，籌碼因素凌亂，盤面波動較大；就技術面觀察，目前台股短線上攻動能呈現弱勢，不過下檔支撐仍在，指數不易跌破6000點整數關卡，綜合總體經濟環境與基本面衡量，中長線後市並不看淡。

另一方面，原油價格以梯形向上勢態，從原本40~50美元價位，成功站上60~70美元，從去年初至今漲幅超過一倍，受供需面不平衡所致，油價未來仍有持續升高疑慮，儘管目前市場對油價高漲衝擊已不若先前敏感，但在股價進入高檔時分，高油價隱憂仍不時干擾著股市表現，美國財政部預估油價衝高將使美國經濟成長率下降0.3至0.6個百分點，若此上漲趨勢加劇，對物價與經濟成長都將造成衝擊，後續需持續密切注意。

整體而言，儘管大盤指數連續性快速拉回修正，但財報不佳利空也持續化解，市場逐漸積蓄未來可能的反彈動能，相關漲多個股順勢回檔，釋出資金進行換手整理，有利籌碼面安定，未來可配合盤面實質利多再行上攻，伴隨接下來返校需求效應與第四季電子傳統旺季來臨，預估九月中下旬將有另一波行情出現；盤面上仍將以電子類股為主軸，其中特別看好與民眾生活高度相關的消費性電子族群後勢表現，包括NB、NB零組件、手機零組件、數位相機，以及LCD-TV概念族群。

短線上，在量能未能擴大、主流股尚未出現之前，大盤仍處震盪整理格局，盤面以個股表現為主，在半年報效應下，相關業績成長股為觀察重點，績優個股股價將有表現空間。