國泰標普北美科技ETF基金八月份經理人報告
2024/9/16 下午 04:20:00 作者:林淑娟
上月初美股經歷大幅震盪,因製造業PMI再次陷入萎縮,就業數據也遠低於市場預期,市場對經濟陷入衰退的疑慮再起,以及日央鷹派政策影響,美股重挫;惟後續公佈服務業ISM攀升至51.4,初領失業救濟金人數減少幅度超出預期,緩解了對美國經濟衰退的擔憂,股市強勁反彈。月中公佈零售銷售數據大幅優於預期,此外代表美國消費基本盤的Walmart財報再度上調財測,市場對美國經濟衰退擔憂減弱,風險偏好回升,資金回流科技。月底市場聚焦全球央行年會及Nvidia財報,Powell在演講中表示聯準會願意做任何事來確保勞動市場維持強健,幾乎確立了9月FOMC將啟動預防性降息,激勵股市上漲;惟Nvidia財報結果未能讓市場驚豔,拖累科技股收黑。
基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響,並以貼近指數表現為目標進行調整,期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。展望後市:隨著財報季結束,市場焦點回到經濟數據、FOMC以及美國總統大選。近期公佈的數據顯示通膨持續降溫、勞動市場維持穩健且消費支出持續成長,緩解市場對經濟衰退的擔憂;惟後續仍須留意就業及PMI數據是否支持經濟軟著陸樣態。貨幣政策方面,由於目前經濟仍展現韌性,市場預估聯準會9月僅降息1碼。此外,9/10川普與賀錦麗的首場辯論將登場,目前雙方民調並無顯著差異,大選情勢仍有變數,預料美股短線將陷入整理且波動加大,投資人可觀望時機進場布局。