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永豐亞洲民生消費基金四月份基金操作策略


2014/5/19 下午 03:01:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:雖然今年來新興市場持續面臨撤資,然而在聯準會QE 減碼的影響歸於平靜,加上印度、印尼今年都將進行大選,泰國也將進行改選等,股市皆出現選舉行情,近期撤資情形趨緩。韓國央行公布3 月經常帳順差從2 月45 億美元跳升至73.5 億美元,創2013 年10 月以來新高,主要受惠於科技產品、汽車與晶片出口增溫。南韓經常帳連續第25 個月呈現順差,韓圜持續走強,惟升值趨勢對出口導向的韓國較為不利。印尼2014 第一季GDP 年增5.21%,創2009 年以來新低,但外資持續買超,主因為市場預期印尼谷底已過,央行連續升息已近尾聲,故資金回籠推升股市。印度股市也有類似情形,儘管總經數據未明顯好轉,但在選舉利多政策激勵下,主要政黨皆提出改革,加上通膨不再惡化,印度可能暫緩升息,推升股市持續走高。中國4 月官方PMI 製造業採購經理人指數由初估的48.3 下修至48.1,表現不如預期,且已連4 月處於象徵景氣萎縮的50 以下,中國官方開始提出振興方案,對經濟下行的容忍度也縮減,明確提出經濟增長率不可滑出底線等方針,預期大陸股市可望從反貪與緊縮資金的氛圍中,逐步轉換為保增長促改革之總經環境中復甦。

操作策略:由於新興國家自去年中開始,逐步改善經濟失衡問題,目前暫時獲得成效,去年面臨嚴重拋售的印度、印尼股市,今年成為回補最多的市場,惟短期印度、印尼將進入大選,加上泰國政局又陷入僵局,東南亞市場仍存有變數,故短期將維持側重東北亞的配置。

•相關基金:永豐亞洲民生消費基金
•相關投信:永豐投信
•相關連結:劉玟君

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