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永豐中國經濟建設基金十一月份基金操作策略


2013/12/16 下午 03:19:00 作者:盧正穎
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市場回顧與展望:台股─11月以來,外資停止買超,型態看來轉為短空格局,若後續量能無法持續放大推動類股輪動,指數下跌壓力仍在,未來觀察重點仍在外資賣超狀況,及國際股市走勢。港股─近期公布中國數據持續好轉,加上三中全會結論超乎預期,吸引買盤進場,未來可留意並期待外資持續匯入推升股市之效應。雖然明年仍將受到經濟轉型過程成長趨緩與房地產調控所制約,經濟成長率不宜有過多期待,但市場仍關注政策受惠下的產業。未來半年QE應該都不會撤退,可望減緩資金外流壓力。陸股對於中國經濟持續回升的力道仍需要時間再觀察,目前景氣仍處於“弱復甦”的格局。三中全會結束後市場對於改革信心恢復,買盤升溫推升大盤指數,但因地方債與流動性陰影仍未釐清,市場對銀行與地產股較不青睞,今年以來內地資金仍以中小型成長股為主,惟仍需關注IPO何時重啟與對市場信心面影響。在大盤尚未出現明顯結構性機會下,市場轉向關注政策受惠下的產業,不同類股與族群間表現差異大,選股不選市為今年主要投資邏輯。
操作策略:中國經建基金目前持股 90.04%,台股19.07% 、港股55.43%。分布於內需消費、電子、金融地產、新能源等類股。基金佈局上,由於基金已開始投進大陸A股市場,預計投資比重以基金淨資產20%為上限,因此日前進場約11%。

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