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A股震盪格局,成長型為股市焦點


2016/4/26 下午 12:10:00 作者:楊惠元
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匯豐中國A股匯聚基金經理人楊惠元指出:中國股市震盪格局維持,即使階段性回檔,上證綜指大概率也不易跌破震盪區間下限。現階段市場環境相較之前跌破3000點時不悲觀,但市場尚未形成經濟基本面持續轉好的預期,「階段性」、「盤整期」成為一致預期,從微觀的角度來觀察,普遍有「短線投機」的氛圍在,使得市場僅小幅反彈就會出現明顯的交易博弈特徵,這現象抑制了反彈與上漲空間。未來市場可能傾向於變為先以月為單位寬幅震盪,如果有任何大突破或修正,屆時觸發的因素從內部來看應該仍然是匯率、房價、通膨交織的總體經濟因素;外部影響效應,則仍需要觀察美國聯準會的加息步伐。

楊惠元進一步強調,經濟基本面與政策面預期的此消彼長的磨合下,中期趨勢性行情需時間整理。其次,雖然人民幣匯率貶值壓力短期緩解,但各路資金進入股市的意願仍須觀察。風格方面,預計未來短期內大型相對中小型股票或許表現依然較優。

匯豐中華投信指出,市場若走出其長期趨勢,中國股市焦點仍將圍繞在新中國,即成長型的投資風格,核心的投資策略將避免一味地追求企業收入的增長,同時也給公司業務的利潤率賦予同樣的選股權重,在成長股板塊做價值投資並同時考量宏觀、估值與獲利三因素。

 

 

 

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