凱基亞洲四金磚基金十月份經理人報告

10月份在市場回穩的過程中，本基金順勢提高持股比重，將防禦型的投資組合調整為積極型，獲得更好的報酬。

中國PMI持續下降至50.4，雖然偏低但仍維持在50以上，表現景氣走緩但仍維持擴張格局不變，預期歐債問題將壓抑出口成長，但另一方面，新興市場內需成長力道強勁，將可抵消部份外在景氣收縮帶來的衝擊，不至走入衰退。10月份以來中國豬肉、雞蛋、蔬菜價格回落，舒緩了原本高通膨的壓力，也將為政策進一步放鬆帶來契機。

未來在全球景氣偏弱的格局中，本基金操作仍需謹慎將，維持部份低Beta個股操作，但市場已連續反應利空，加上全球政策偏多，將為估值偏低的區塊帶來投資機會，主要佈局網路設備、水泥、新興產業為主。