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國泰彭博巴克萊20年期(以上)美國公債指數單日反向1倍基金八月份經理人報告


2019/9/20 上午 11:57:00 作者:鄭凱允
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川普在中美協商後宣布對中國的3千億產品加徵10%關稅, 並且把46家華為的子公司列入管制的名單, 但對於華為的出口禁令卻又延長了90天. 在中國方面,中國暫停對美國農產品採購, 人民幣也破7的重要關卡. 人民幣走弱後, 中國又宣布將對750億的美國產品加徵5-10%的關稅. 這一連串事件惡化了中美衝突,全球股市重挫. 在經濟數據方面, 美國7月的ISM 製造業數據低於預期, 德國經濟在第二季度出現萎縮, 經濟成長為負0.1%,中國工業增加值增速也降到17年的低點. 倒掛的利率曲是經濟衰退的訊號之一, 股市也因市場的擔憂而提高避險買盤, 資金湧入了美債.美國整體公債殖利率在本月內下20-50個基點不等, 其中30年公債的殖利率下降至1.948%,歷年來最低點. 10年公債殖利率也下跌至3年來的新低1.47%。本基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果, 基金將利用證券相關商品建立反向1倍之投資曝險, 目前基金整體曝險水位約在-98.6%左右, 部位曝險狀況良好,貼近目標水準。
 
基金操作上將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現,並為貼近追蹤目標每日進行追蹤調整, 台幣及美元資金部位,則考量保證金與未來市場申請買回之流動性需求進行配置。 9月會有美聯儲和歐洲央行的利率會議。 中美加徵的關稅也將於9月1日生效。中美貿易戰應繼續主導市場的走勢,需要關注9月在美國舉行的談判是否照計畫舉行. 預計市場會因央行的展望以及經濟數據而持續震盪, 投資人也會在利率會議之前較謹慎。建議投資人尚可利用與彭博巴克萊20年期(以上)美國公債指數高度連動的「 國泰20年美債反1」 (00689R)ETF, 進行美債策略性操作。

•相關基金:國泰彭博巴克萊20年期(以上)美國公債指數單日反向1倍基金
•相關投信:國泰投信
•相關連結:鄭凱允

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