兆豐國際國民基金二月份經理人評論

1月份台股指數從8972上漲173點到9145，單純從數字上來看，成長並不大，月漲幅為1.92%，單月最高最低點價差也僅有416點，振幅也不大。但就長期角度來看，1月份的台股實質上有為未來挑戰萬點做準備的態勢，首先指數先以站穩9000點整數關卡為第一要務，藉由台幣升值吸引外部資金，並搭配金融股、電子傳產權值股的合力拉抬，讓市場買氣不墜，以１月份來說平均單日成交量維繫在1300億高水位之上，配合國際股市同步挑戰新高，目前中長期的多頭格局還沒被破壞。
 
 農曆春節期間，歐美股市平均漲幅達1%之上，其中費半更漲2.2%之多，主要原因來自於美國企業投資金額增長，勞動需求增加，間接帶動1月份失業率降至9%，低於市場預期。以GDP角度來看，歐美景氣今年仍呈現溫和成長，市調機構預估2011年美國GDP約2.4%，歐元區也有1.5%，新興國家平均在4~8%，而中國仍舊是全球經濟火車頭，GDP坐9望10，今年全球經濟仍在復甦期當中，市場資金回流股市，總體經濟環境呈現良好，以電子類股方面，包含智慧型手機、TV、平板電腦、觸控相關等標的仍會是市場焦點。不過同樣的，在景氣好轉下，反映在原物料上，同時會有通貨膨脹的隱憂。就今年初以來，以棉花價格漲幅最大，成長超過20%，天然橡膠第2達15-18%，其餘如小麥、玉米今年漲幅也有到7~8%之多，市場預期近年氣候異常，並且加上全球浮濫資金助漲，原物料報價中長期均仍看多，未來進入夏季用油高峰時，仍還會支撐相關塑化、原物料類股的買氣，在未來的投資選股上需特別注意。其餘傳產部份，包含兩岸自由行題材的飯店、觀光、航空，以及因台幣升值，相關的金融、資產也是投資重點標的。