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群益中國金采平衡基金九月份經理人評論


2017/10/23 上午 10:58:00 作者:顏世龍
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市場回顧與展望:
經濟數據平穩,但預期第四季與2018年GDP增速將放緩,19大黨代表大會10月18日召開,開會前市場維穩氣氛強烈,指數將狹幅整理,但依歷史經驗,開會期間與結束後,上證指數多為下跌走勢,值得留意,類股部分,預期第四季市場風險偏好將降低,判斷資金將回流至金融、消費與公用等防禦性較強的板塊。人民幣匯價走勢短線在政策意圖與季節性資金影響下,將主要受美元走勢所牽動,單邊升值行情告一段落後,預期轉為區間整理。人民幣資金成本雖有回升,整體而言仍屬穩定,且缺少新發債量的情況下,點心債價格風險仍低。

投資策略:
區域配置將隨市況持續調整,而10月份基金持股水位將維持在30%左右。點心債具有較低存續期間的投資優勢,美元計價債券部位亦將採防禦型配置策略應對,維持債券組合較低的存續期間,降低中國去槓桿政策和美國升息循環時,投組整體利率風險。


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