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安富基金7月份經理評論


2006/7/18 下午 03:40:00 作者:林經堯
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市場評論

  • 全球與台灣景氣已見到復甦的跡象,包括OECD 領先指標、台灣領先指標與景氣對策燈號分數都上升,行政院主計處也調高2006 年的經濟成長率由4.25%至4.31%,經濟基本面仍健康。但SAAA 模型6 月份因股價技術面的下跌,模型由買進訊號轉為賣出訊號,故對股市由多頭的操作策略修正為中性策略。

操作策略

  • 6 月底安富基金持股比率為35.6%,定存為27.5%,附買回債券31.7%,其餘為活期存款。

  • 6 月SAAA 模型出現賣出訊號,本基金轉為中性操作策略,維持持股比率在35%並將投資組合由成長型轉為中性偏價值型,中性偏價值型的投資組合表示股票部位波動將比加權指數小,以避免太大的風險,根據Barra 的多因子模型顯示,股價波動性因子為-0.14、成長性因子為-0.1、價值因子為0.03 與現金股息因子為0.2,相對大盤偏離風險6.04%,因產業配置與風格配置都分散,偏離大盤的風險也降低。


•相關基金:匯豐安富基金
•相關連結:林經堯

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