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新光台灣富貴基金一月回顧與二月展望


2014/2/27 上午 10:37:00 作者:吳龍鎧
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市場分析

【回顧】

國際金融市場受到阿根廷央行放手阿根廷披索貶值,引發新興市場貨幣同步貶值,而美國與中國製造業指數同步下滑,1 月份美國聯準會維持逐步退市基調,2 月購債規模將由750億美元降為650 億美元,加速國際資金大幅流出新興市場,轉向防禦性資產,美國十年債殖利率跌破2.7%關卡。股市方面2013 年表現強勁的美股已進入中期修正,而陸股則在政策維持調結構下,下探去年低點壓力升高,台股無可避免回測支撐,預估半年線與年線具支撐力道。

【展望】

觀察美國聯準會為持既定退市節奏顯示Fed 對於美國基本面有相當把握,對於1 月份ISM 製造業指數下滑,以天候影響視之,而近期新興市場匯市大幅波動,主要是以原物料出口為大宗的國家受衝擊最大,至於臺灣非以原物料出口,將受惠於全球景氣回升,股市修正後,將隨勢而起,指數跌破季線後,可逢低承接。

基金投資策略

【回顧】

1 月份台股加權指數-1.73%,當月較強勢的族群有其他電子產業、電子通路、電腦與周邊設備、電機機械、零組件產業、光電產業、造紙產業等﹔較弱勢的族群有玻璃陶瓷、油電燃氣、紡織纖維產業、食品工業、其他類、建材營造等。

【展望】

南美新興市場匯市崩跌,引發歐美等國際股市明顯回檔。雖然亞洲尚未嚴重反應,但仍須留意系統性風險。台股中電子股表現較佳,其中以低基期的IC 設計、面板零組件、LED、太陽能為主軸。傳產金融類股目前持續整理修正。目前較看好的產業為太陽能、LED 、汽車與汽車零組件。未來佈局,面板零組件與IC 設計等產業,將利用回檔時逢低承接。富貴持股比重規畫88-93%,電子45-50%, 傳產35-40%, 金融5%。


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