首頁 市場瞭望台 報告內文

野村投信最新台股看法


2020/3/26 上午 11:21:00 提供機構:野村投信
字級設定:

加權股價指數近六個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至2020/03/25)

焦點訊息:

聯準會(Feb)宣布無上限量化寬鬆(QE);美國國會達成共識,近期可望通過2兆美元經濟刺激方案

外資3/24終結連續12個交易日賣超台股

認為股價已遭明顯低估,近日已有超過四十家上市櫃公司陸續宣告買回庫藏股

因應台股恐慌式下跌,國安基金3/19決議啟動護盤機制


經理人觀點:

政策牛肉已接近極致:

聯準會購入企業債券解決不少問題,資金跳過銀行,直接流向所需企業,防堵信用市場風險進一步惡化。另一方面,財政政策牌尚未打完,中國(5G建置)與美國(減稅增支、刺激消費)仍屬潛在利多。

等待歐美確診患者峰值:

我們密切觀察歐美COVID-19確診人數是否在4~6週後抵達峰值。歐美政府從原先的忽視問題轉為正視問題,是我們所樂見的;忽視問題通常帶來更大的問題,正視問題伴隨而來的通常是解決問題。其實,我們的觀察指標並不複雜,當Apple與Nike全球門市重新營業,危機大致也就過去了。

台股盈餘明顯下修:

從疫情擴散的2月至今,今年台股整體盈餘成長預估值已下修15~20%至個位數成長,一旦歐美疫情於4~6週後見頂,目前的台股即屬超跌,現金部位偏高者留意短期台股出現報復性彈升風險;若歐美疫情拖到暑假仍未見高峰,股市自然有再修正的必要。現階段我們評估前者機率高於後者。

加碼標的有哪些?

我們判斷全球確診人數正朝向峰值前進,未來4~6週我們會開始留意需求彈性大、本波修正重災區內的產業標的,例如智慧型手機及戶外用品概念股等;至於趨勢看好、需求彈性低且近期走勢相對強勁的標的,短線不排除部分獲利了結。值得一提的是,近期不少企業開始實施庫藏股,這是我們納入選股加碼的其中一個方向,尤其是DataCenter、5G與智慧型手機等相關標的回購股份,我們很愛。


資訊
學習
會員中心
購物
分類
股票市場
財經
資訊
搜尋
排名
工具
ETF介紹
ETF搜尋
ETF排名
ETF工具
個股資料
排行
工具
新手上路
投資報稅