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今年首週資金淨流入整體股票型ETF,2019年則以美股ETF最吸金


2020/1/6 下午 11:12:00 提供機構:富蘭克林投顧
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彭博資訊ETF統計:2019年以美國股票型ETF淨流入金額最多

儘管中東緊張局勢升溫,然在美中即將簽署貿易協議與中國人行降準等利多支撐下,資金仍流入整體股票型ETF,依據彭博資訊統計,截至2020/1/3過去一週ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF獲資金淨流入181.4億美元,其中以美國股票型ETF獲資金淨流入107.3億美元最多,全球股票型ETF獲資金淨流入34.9億美元,而新興市場股票型ETF獲資金淨流入19.5億美元,新興國家則以南韓股票型ETF最為吸金。2019年資金寬鬆與貿易局勢改善,資金流入整體股票型ETF,其中以各區域以美股ETF最為吸金,全球型與新興股票型ETF也同獲資金青睞,然歐股與中國ETF資金淨流出幅度最大、最不受市場青睞。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,中東情勢緊張打亂2020年首週全球股市表現,短期聚焦美國與伊朗間情勢發展,然根據S&P Global Platts及瑞士銀行預估(1/3),儘管風險有升溫跡象,預期美伊均不希望衝突進一步擴散,雙方爆發更廣泛衝突的機率仍低於50%,若國際地緣政治緊張情勢能獲得控制,預期盤勢焦點將重回基本面,受惠於美中貿易情勢改善、各國寬鬆貨幣及財政刺激政策提振,第一季全球經濟將緩步回升,建議投資人可趁近期非經濟面因素造成的震盪期間擇優加碼,留意股市月線至季線支撐,首選美股、全球股與新興市場股票型基金。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭•包爾指出,美國現階段就業市場強勁且薪資持續上漲,顯示消費者具有購買力來推動美國經濟增長,此外,緩慢的成長速度並未導致金融市場出現過度投機這種通常會在經濟擴張後期發生的現象,我們認為可預見的未來並不會出現總體經濟環境系統性惡化的情形,而慢速成長的環境將持續,具有獨特成長動力的企業可望跑贏大盤,我們看好人工智慧和機器學習,雲端運算,網路安全,數位支付和金融科技,以及互聯網等投資主軸,這些投資主題在未來十年將更加重要,我們希望能從創新中掌握長期財富創造的潛力。

附表一:主要股票型ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

基金類別/日期 12/27-01/03 今年以來 2019** 基金類別/日期 12/27-01/03 今年以來 2019**
整體股票型 18,145 5,926 295,071 新興市場 1,953 1,317 20,631
美國 10,735 2,767 146,871 中國 528 158 -6,280
全球* 3,490 1,562 74,574 亞太* -113 4 -3,216
歐洲* 125 -92 -6,258 拉丁美洲 -41 -27 91
日本 -257 0 29,538 東歐 1 -- -77

資料來源: 彭博資訊,截至2020/01/03,統計彭博資訊可查詢之所有ETF資金流量,共6136檔股票型ETF,彭博更新時間為1/5 6am(紐約時間)。*全球:國際+全球股票型ETF,歐洲:歐元區+歐盟+歐洲不含英國+歐洲地區ETF,亞太:亞太+亞太(不含日本)ETF。**2019年為截至2019/12/27資料。

過去一週債券型ETF獲資金淨流入68.5億美元:以地區來觀察,美國債券型ETF流入金額45.3億美元最多,新興市場債券型ETF流入金額4.7億美元居次,另新興當地貨幣ETF則獲小幅資金淨流入0.3億美元;若以投資信評類別觀察,投資等級債ETF流入金額50.8億美元最多,高收益債券ETF則為小幅資金淨流入2.6億美元。(附表二)

富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯.里奇指出,從2019年底至2020年,我們將看到投資風格出現轉變,市場不再僅僅關注成長類股或避險考量的防禦標的,而是轉向循環類股及以價值投資為核心主軸的或標的,我們還觀察到許多新興市場已經出現一些類股輪動的情形,對於對沖策略來說,現在是評估調整配置的重要時刻,不論是股市或債市,產業和地區間的輪動將影響2020年對沖策略表現,而在資產差異擴大的環境之下,也提供了多空策略創造報酬的交易機會。

附表二:主要債券型ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

基金類別/日期 12/27-01/03 今年以來 2019** 基金類別/日期 12/27-01/03 今年以來 2019**
整體固定收益型 6,858 2,110 271,575 新興市場 479 128 10,222
美國 4,531 1,454 161,984 新興市場當地貨幣 37 -- 4,755
全球 459 294 37,578 高收益債** 263 341 27,122
歐洲* 403 4 21,818 投資等級債** 5,085 1,344 171,029

資料來源:彭博資訊,截至2020/01/03,統計彭博資訊可查詢之所有ETF資金流量,共1961檔固定收益型ETF,彭博更新時間為1/5 6am(紐約時間)。*歐洲包含歐元區、歐洲地區與歐盟,**採資產類別分類,其他採地區分類。**2019年為截至2019/12/27資料。

亞洲股市外資動向與陸股北上/南下資金

美中即將簽署貿易協議加以中國人行降準,推升新興亞股收紅;過去一週外資於亞股市場買少賣多,其中以台股遭賣超4.8億美元最多。過去一週北上與南下資金均增加,而中國人行降準更激勵過去一周北上資金大增。(附表三、四)

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦•賽加爾指出,美中雙方即將簽署第一階段貿易協議,這對雙方都是有利的,而另一方面,新興市場對於成熟市場的依賴已經逐漸降低,新興國家企業在過去幾年運用新科技與創新來達到蛙跳式成長,而當前包含人工智慧、自駕車、機器人與物聯網產業持續吸引投資,也是我們認為未來帶動新興市場成長的重要動能;消費力與財富增加則是另一個驅動新興市場的動能,我們看好高端消費的成長力,能提供高端產品或服務的企業未來幾年仍將有可觀的成長潛力。

附表三:主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位:百萬美元)

國家 過去一周 1月份 2020 國家 過去一周 1月份 2020
南韓 -49.32 219.12 219.12 菲律賓 -19.95 -19.95 -19.95
台灣 -482.50 -118.79 -118.79 印尼 67.95 67.79 67.79
泰國 -39.32 4.92 4.92 印度 -34.79 202.85 202.85
越南 1.15 4.30 4.30 馬來西亞 6.80 44.40 44.40

附表四:北上/南下資金-滬深港通統計(單位:百萬人民幣)

  12/16-12/20 12/23-12/27 12/30-1/3 今年以來 2019
陸股通北上資金淨額 21,241 6,430 17,773 13,507 351.745
港股通南下資金淨額 13,106 4,155 7,467 4,813 222,137

資料來源:彭博資訊,2020/1/3。

 

 

 

【以下為投資警語】

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