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通膨蠢動 公用事業吸睛


2021/6/10 下午 01:59:00 提供機構:第一金投信
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今年來全球物價飛漲,引發通膨恐慌,促使資金轉向長期穩健成長、又有現金流保護的公用事業類股,帶動相關基金績效水漲船高,近3個月平均報酬率達6.9%。法人表示,公用事業屬於政府特許行業,而且費率隨物價而調整,因此在通膨升溫期間,表現格外突出。

Morningstar統計,今年來到5月底為止,境內外公用事業相關基金平均報酬率2.8%,近3個月甚至達6.9%,其中,富蘭克林公用事業基金、第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金、美盛凱利基礎建設價值基金、首源全球基建基金,表現都超越平均水準。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,在通膨預期升高下,今年來資金明顯轉進公用事業類股,主要原因有三:一是這類產業為政府高度管制的行業,具備獨占或寡占的特性,跨入門檻較高,競爭者少,為藍海產業。

二是電力、天然氣等費率,往往隨著物價上漲而調整,又有長期合約的支持,中長期獲利穩健成長。三是帳單即期支付,無法賒帳,企業帳上現金流充沛,每年都能配發不錯的現金股利。因此,在通膨升溫期間,投資價值受到市場青睞。

葉菀婷指出,股神巴菲特、香港李嘉誠等全球富豪,都長期重倉投資公用事業。以巴菲特為例,去年7月斥資近100億美元收購北美最大的道明尼能源天然氣管線,預估每年將帶進10億美元的收入,創造源源不絕的收益。

葉菀婷表示,疫苗施打後,全球新增確診來到近一年新低,讓經濟重啟速度加快,並伴隨通膨走揚。依美國財政部長葉倫預估,今年通膨率上看3%,將促使資金尋求更好的出路,而公用事業長期獲利穩健成長,又有現金流保護,會是資金匯聚焦點。

公用事業基金表現

基金名稱 3 6 今年來 1 2 3
富蘭克林公用事業基金 美元 A 12.63 2.66 3.88 3.92 1.38 27.16
第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金 累積 美元 10.29 4.53 3.81 7.74 12.35 32.59
美盛凱利基礎建設價值基金 美元 累積 9.75 4.11 2.87 14.24 8.42 23.00
首源全球基建基金 8.87 5.02 7.35 7.49 1.00 15.62
美盛凱利環球基建基金 累積 美元對沖 8.54 1.75 2.87 3.77 -0.12 20.45
保德信全球基礎建設基金 6.90 1.94 1.64 6.07 1.64 12.92
元大全球地產建設入息基金 不配息 5.83 9.69 5.95 19.80 8.21 14.39
元大全球公用能源效率基金 不配息 3.13 -0.11 -2.31 9.07 3.73 -4.91
新加坡大華亞太基礎建設基金 3.11 6.64 3.44 8.20 0.19 2.97
瀚亞亞太基礎建設基金 1.42 11.27 8.74 24.46 -4.82 -2.14
同類型平均 6.90 4.22 2.80 10.88 6.19 16.76

資料來源:Morningstar,採新台幣計算,統計到2021/5/31




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