中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金四月操作策略與五月展望
2023/5/18 下午 01:55:00 作者：張瓈尹
中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數， 並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。 截至4月底，基金持有68檔債券， 持債比重99.33%， 最差殖利率5.20%， 最差信用利差1.48%， 修正存續期間12.82年。
4月份基金淨值上漲1.93%， 信用利差持平。 根據Refinitiv 的分析數據顯示， 美國六大銀行上季每股盈餘 (EPS) 預估將較去年同期下滑約10%。 所以即使淨利差上升， 但後續在金融環境收緊和經濟放緩的情況下， 銀行面臨放貸減少和呆帳虧損的風險， 增加準備金以因應潛在損失的壓力加重， 恐拖累獲利。4月份， 短天期2年期下跌1.89bps， 長天期10年期公債利率下跌4.56bps， 30年期公債利率上漲2.34bps。 展望5月， 銀行風暴後，無論流動性和資本受到監管將更嚴格， 可能會影響未來獲利能力。 後續將觀察中小企業和家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸更趨緊，進而影響實體經濟發展，和金融業備抵呆帳是否大幅提升， 牽動利差走勢， 而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。