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【台股操盤人筆記】近期籌碼較亂,不要追漲殺跌


2021/11/25 上午 10:19:00 提供機構:野村投信
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焦點訊息:

SEMI公布最新北美半導體設備製造商出貨統計,10月金額不僅相較9月止跌回升,且創下單月歷史次高紀錄,主要受惠於數位轉型及多種顛覆性應用推出,同步帶動半導體設備需求暢旺。

經濟部公布10月工業生產指數,雖較前月下降,但仍創歷年同月新高,寫下連續21個月正成長。展望11月,雖有歐美採購旺季及春節前的拉貨效應,但市場仍有變種病毒肆虐、供應鏈瓶頸等因素,預計11月表現將持平。

經理人觀點:

美國數據優於預期,中國狀況亦持續改善:

美國近期狀況佳,之前市場擔心供應鏈瓶頸所造成的產品價格高漲,將影響購買意願,但美國10月零售銷售數字仍優於預期,顯示景氣還是穩健復甦。這個禮拜是歐美感恩節假期,在零售銷售和PMI數字皆強勁之下,我們認為旺季的銷售表現還是有機會優於預期。工業生產方面,紐約州和費城的製造業指數在10月都是上揚,顯示製造業景氣也是正向。另外,美國請領失業金人數亦持續往下,就業市場穩定復甦。中國方面,之前因為中國經濟數據一直疲弱,市場氣氛較差,但目前看到限電情況已在改善,加上線上購物平台做提前促銷,因此中國10月的工業生產及零售銷售的年增率也持續改善中。

外銷訂單連21紅,電子股吃定心丸:

台灣10月份外銷訂單是年增14%,達成連21紅,且前10月的累積值已超過2020全年,表示市場雖有缺貨因素,但接單動能還是沒有受到打擊,有助穩定市場信心。其中電子業及資訊通信的接單續強,皆創下歷年同期新高,主要受惠於5G、高效能運算、電競、伺服器及網通產品等需求暢旺。另外在光學方面,雖市場對面板產業有較多擔憂,但因台廠有打入車載,加上商業用面板需求仍佳,以及背光模組接單成長,因此還是持續呈現年成長。

籌碼較亂,不要追漲殺跌:

雖然近期市場還是會存在通膨和升息的疑慮,但因近期美國主要科技股都在法說會中強調他們對於明年的樂觀展望,因此成長態勢仍強。另外,之前外資是一直站在賣方,最近開始有觀察到較大幅度的買超動作,我們認為外資的投資氣氛正在逐步改善。但目前市場比較偏向年底作帳行情的操作,所以籌碼比較凌亂,盤中波動也較大,建議投資人不要追漲殺跌,逢低仍可以布局我們長期看好的產業。