華南永昌中國A股基金十一月份經理評論

11 月份官方製造業 PMI 上升 0.7 至 52.1，連續 9 個月在 50 上方，也是近 38 個月以來最高。其中生產指數上升 0.8 至54.7、新訂單指數上升 1.1 至 53.9，均為年內最高。進口指數上升 0.1 至 50.9、新出口訂單指數上升 0.5 至51.5，反映外需向好。財新製造業 PMI 上升 1.3 至 53.9，為 2010/10 以來最高，均顯示全球經濟持續回穩。明年在低基期效應下，預計中國GDP 增速將達8%以上。美國總統大選基本落幕，預計在拜登百日新政下，其將優先處理防疫等國內事務，中美關係迎來一段暫時和緩期，有助市場信心提升。明年投資主軸仍看好十四五規劃受惠產業，以及雙循環下的擴內需方向。故操作策略仍優先布局明年成長確定性較高的行業，如太陽能、電動車等，並視拉回再增持低估值行業比重。