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富鼎精穩基金4月操作策略與5月展望


2010/5/14 下午 03:43:00 作者:葉貴榕
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4月道瓊指數創新高收11045.27,今年上漲5.92%,因美國上市公司財報多半高於預計,加上經濟數據持續轉佳,然而上海綜合指數因中國打房政策影響,4月下跌-5.21%2900.33,台股受國際股市激勵及財報預計佳,加上預計5月將簽訂ECFA等,4月上漲1.69%8054.054月底股票持股比重股票由46.22%,增至57.53%。傳產及電子比重為5842

美國4月底面臨回檔,四大指數普遍下滑1.5~6%不等,中國相關股市持續面臨修正,就基本面部份,1Q電子公司獲利絕大部分符合預期,但各產業毛利率下滑幅度卻超出預期,顯示原物料等價格上揚已造成廠商獲利稀釋開始出現,預期該趨勢仍將持續。

目前半導體產業上中下游供應鍊對2Q看法仍偏向樂觀,主要在於庫存處於健康水準,廠商擴產速度緩慢,需求持續強勁,建議可佈局1Q財報佳以及PE偏低的族群。

傳產部份,近期中概相關各股漲多已面臨回檔,從評價來看(PE or PB)皆已偏高,預期未來持續面臨修正,不過部份次產業如工具機、航運以及塑化在財報利多加持下,預期仍有表現空間,建議可針對該些次產業族群進行佈局,整體來看,美國等已開發國家股市漲多面臨回檔整理,新興市場如中國大陸持續進行房市調控,短期預期台股將陷入盤整,整體持股將維持中性水位。


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