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台新全球多元資產組合基金一月份經理人報告


2018/2/27 下午 08:23:00 作者:謝夢蘭
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2018年1月份全球股市表現優異, MSCI世界股票指數上漲5.58%, 其中標普500指數漲幅達5.62%, MSCI新興市場股票是更大漲8.3%。 美、 歐、 中國等地之製造業PMI維持在高檔, 且美國第四季財報表現優異, 加上大宗商品價格上漲推升類股行情, 市場樂觀預期全年行情。 雖月中美國國會因移民法案的歧見導致政府一度關門, 但參議院隨即通過短期協議將政府預算延至2/8,該事件影響程度不大。 新興市場方面, 人行實施定向降準, 有助於金融貸款正向投放, 激勵中資金融股走揚。 而法院維持對巴西前總統魯拉貪腐案判決,使其喪失再度參選總統的資格, 巴西股匯市聞訊走揚。 整體上1月份之經濟、企業與政治面均朝正向發展, 市場的信心飆升至高點。 惟稍晚美國1月非農就業新增20萬人優於預期, 平均薪資成長率創高點, 對通膨與升息的疑慮使美債殖利率彈升至2.8%, 引發美股以及全球股市連番下挫。 然而我們認為此波修正為技術面與價值面的回檔, 中長期基本面並無變化。 以目前正在公布的第四季財報為例, S&P500企業EPS優於預期的比重達8成, 獲利成長率12%,且企業上修全年展望的比重創6年新高。 因此, 短線的修正舒緩先前過度緊繃的價值面, 我們認為在賣壓緩和後, 第一季尚有高點可期。

【 經濟走勢預測僅供參考, 本公司並不保證其準確及完整性, 且該等資料、建議或預測將根據市場情況而隨時更改。 】


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