中國信託華盈貨幣市場基金二月操作策略與三月展望

台灣總體經濟方面，主計總處公布113年經濟成長率(GDP)由4.30%上修至4.59%，114年經濟成長率預測值由3.29%下修至3.14%，主要受到113年GDP高基期影響及美國關稅政策影響全球貿易活動或加重通膨壓力。1月消費者物價指數(CPI)年增率為2.66%、扣除蔬果能源之核心CPI年增率為2.26%，主要受到春節錯位及春節效物致物價高漲；1月景氣燈號由前月紅燈退回黃紅燈，綜合分數下滑4分到34分，主要因春節及廠商提前拉貨等因素影響，惟領先指標及同步指標都續呈上升，顯示景氣維持溫和成長；1月失業率為3.3%，較前月下降0.2個百分點，顯示目前國內就業市場穩定。未到期定存單餘額7.31兆元。

整月來看，隔拆加權平均利率收在0.825%，區間在0.812~0.825%；公司債RP利率(7天以上)成交區間為1.45%-1.65%，30天短票賣斷利率則介於1.60%~1.65%。

操作策略：在公債市場方面，展望後市，預期台灣今年經濟續呈穩健，然通膨仍具有壓力的情況下，台灣央行降息可能性偏低，加之美國關稅政策有推升通膨疑慮，聯準會對於降息態度轉為謹慎，因此市場不確定性仍高，投資人觀望成份高。

預估10年期公債交易區間將在1.55% ~1.65%區間波動。在貨幣市場方面，年後通貨回籠，市場維持寬鬆資金充沛狀態，加上企業發票需求仍偏低，利率維持區間下緣；時序進入3月中下旬，臨近央行理監事會議及季底效應，預期資金轉趨緊縮，短率有上揚的空間。本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量，而後視利率與資金情勢變化，積極且靈活調整投組配置，以維持基金收益率與排名。