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台新高股息平衡基金十二月份經理人報告


2022/1/24 下午 04:01:00 作者:劉宇衡
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在基本面方面,基期雖高但企業獲利展望良好,半導體資本支出持續在高檔,台美日競相積極擴產,先進製程及成熟製程雙方面帶動的半導體的成長循環仍在持續,景氣回升使全球PMI保持擴增,中國也回到成長軌道,顯示全球增長持續,在產能瓶頸上,車電相關已能開始滿足客戶需要,有利於終端產業回升,但次產業如Foundry、載板、矽晶圓等次產業在2022持續為供不應求狀態。

在風險面上,變種新冠病毒之病毒性合於學理預測的開始下降,與病毒共存將是未來常態,目前風險在於聯準會將提前升息,美國聯準會公佈12月會議紀錄,因決策官員討論可能需要加速升息、並縮減資產負債表,以對抗通膨。若非農就業人口數據強於預期,市場對Fed3月即宣布升息的預期機率可能再度持續揚升,短期內,依以往九次Fed升息經驗來看,對股市評價有負面影響。

操作上仍以長期配息穩定為主要核心持股方向,並期望佈局一些殖利率在市場均值之上且有高度成長之標的,另在契約下佈局部份非高股息標的,目前以半導體如矽晶圓/傳產如運輸等次產業為持股主軸。


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